La crise viendra par l’endettement des sociétés

Les avertissements concernant l’augmentation du crédit aux entreprises à haut risque ont fait l’unanimité, mais on ne sait pas vraiment quelle est l’importance de la menace. Le dilemme est la meilleure que 1 billion de dollars de prêts à effet de levier de l’industrie. C’est le jargon du quartier de Walls, qui propose des prêts personnels de grande curiosité aux entreprises dont la situation financière est inférieure à celle des finances. Les responsables de Federal Hold et de Western Core Lender ont pris conscience de l’augmentation de la dette financière des entreprises et de la dégradation des normes de financement. Les prêts tendent généralement à être combinés en titres connus sous le nom de responsabilités de prêts garanties (CLO). La plupart des chiens de garde prennent soin de mentionner qu’une récurrence de vos problèmes de 2007-2008 est peu probable, tout simplement parce que la majeure partie de la dette n’est pas organisée par des institutions bancaires. Mais cela peut poser des problèmes supplémentaires: les régulateurs qui se concentrent sur les institutions financières la nuit sont en grande partie en train de localiser les risques et de déterminer comment ils peuvent se répercuter sur la méthode monétaire une fois que l’économie se sera dégradée. Un problème majeur est le fait que les entreprises surendettées pourraient être confrontées à une grave anxiété et, dans certains cas, à une insolvabilité, à des tâches effrayantes et à une nouvelle récession. «Je me rappelle généralement personnellement que même les décideurs les plus intelligents utilisant le point de vue, l’information et les ressources les plus en vue étaient essentiellement aveuglés par l’ampleur et la profondeur de la crise du logement», déclare Tag Spindel, représentant principal des achats chez Potomac River Money. «Les emprunts à effet de levier et les dettes personnelles des entreprises et des entreprises ne sont généralement pas des biens, mais ils sont peut-être beaucoup plus répandus que nous le croyons.» Les mécanismes du marché des emprunts bancaires à effet de levier seront probablement familiarisés avec les problèmes rencontrés par les étudiants dans les foyers. Avec des taux très bas, les acheteurs sont prêts à acquérir de meilleurs dangers pour obtenir de meilleurs résultats. Ce qui permet de disposer de beaucoup d’argent disponible pour le prêt, ce qui facilite la tâche des entreprises solvables. Plutôt que de conserver les prêts personnels risqués dans leurs livres, les fournisseurs de prêts les encouragent généralement à utiliser des cadres qui les regroupent dans des CLO de titres qui sont commercialisés auprès de courtiers, y compris des sociétés d’assurance et des liquidités de couverture. Les portions de CLO les plus risquées peuvent être traitées à 9% chaque année. Parallèlement au développement du crédit à effet de levier, les restrictions imposées par les banques après la crise ont continué de stimuler l’économie, ce qui a véritablement contribué à la montée en puissance des créanciers fictifs, des entreprises financières non agréées comme les banques. Le marché des prêts personnels avec effet de levier a plus que triplé depuis 2012. Le risque de prendre des risques pourrait devenir plus sérieux: les emprunteurs ayant de moins en moins besoin de prêts personnels avec effet de levier à la baisse cette année, les particuliers cherchant néanmoins à obtenir du crédit ont été en mesure de tirer des conditions plus souples. Les protections dans les contrats de prêt financier visant à protéger les fournisseurs de prêt contre les défaillances sont l’un des plus faibles de tous les temps, comme indiqué par le Moody’s Investors Support. Et les prêteurs ont commencé à accepter des projections beaucoup plus intenses d’avantages sur le plan des coûts et des bénéfices à long terme des entreprises à la recherche d’options de prêt. Gardez à l’esprit les hypothèques sans affirmation de revenu?

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